研报

Summary: 今日市场受中东局势升级及霍尔木兹海峡航运受阻影响，全球能源供应担忧加剧，原油及大宗商品价格大幅波动。宏观层面，美联储官员密集表态对通胀目标的承诺，国内则聚焦金融供给侧改革及新型电网建设。AI领域迎来软银巨额注资及硬件营收预测上调，半导体板块长鑫科技IPO中止引发关注。

📊 市场盘中综述

今日盘中A股与港股表现强势，沪指放量上涨，两市成交额突破1.5万亿。创新药板块受AACR大会及密集利好政策驱动领涨全场；半导体板块迎来业绩兑现期，存储芯片与设备股集体走强；人工智能概念因“Token经济”价值兑现预期再度活跃。相比之下，大宗商品市场剧烈波动，原油、燃油、碳酸锂及欧线集运期货出现大幅下挫，反映出地缘政治预期变化对能化及航运链的冲击。

Summary: 2026年4月1日盘前，受伊朗战事有望平息的预期提振，全球市场情绪大幅回暖。美股纳指隔夜飙升4%，日韩股市今晨大幅高开，韩国KOSPI指数一度触发熔断，三星电子涨逾6%。大宗商品方面，现货黄金站上4700美元高位，布伦特原油回升至104美元。AI领域迎来里程碑式进展，OpenAI完成超千亿美元融资，估值突破8500亿美元。

Summary: 今日盘后，华为发布2025年财报，营收突破8800亿元，研发投入及智能汽车业务增长显著；万科、富力等房企发布年度业绩，行业亏损压力依旧巨大。国际方面，中东局势持续紧张导致能源与物流中断风险加剧，巴菲特重启慈善午餐并对当前股市估值表达谨慎态度，称估值缺乏吸引力。AI领域，英伟达与Marvell达成巨额合作，而硅谷独角兽Anthropic遭遇源码泄露事件。

Summary: 受中东战火升级冲击，全球市场波动剧烈。国际油价（WTI）飙升突破104美元/桶，黄金站上4540美元/盎司历史高位。亚股回吐2026年全部涨幅，日韩股市重挫，日元触及160警戒线，韩元跌至2009年以来低点。特朗普对伊立场强硬且有意让阿拉伯国家负担军费，避险情绪全面统治市场。

Summary: 受中东冲突急剧升级影响，周一全球市场剧烈波动。亚太股市遭遇重挫，日经225指数与韩国综合指数一度双双跌超5%，纳指期货跌幅超过1%。伊朗多处石油化工、重水工厂及美军基地传出遭袭消息，推升美油高开超2%，伦铝受供应端扰动暴涨5%。尽管特朗普称美伊间接谈判进展顺利，但市场避险情绪极其浓厚，黄金白银在高位震荡后出现获利回吐。国内方面，耐心资本加速入局，科技主线方向明确。

Summary

本周末全球市场受地缘政治剧烈波动主导，中东局势再度升级引发原油及有色金属供应链担忧。国内方面，上海二手房成交创五年单日新高，释放地产回暖信号；同时，AI智能体、具身智能及新质生产力领域技术突破频传。上交所强调股债融资优势，聚力服务新质生产力，市场静待4月业绩期决断。

Summary

今日盘前市场焦点集中在地缘政治冲突对能源和大宗商品价格的扰动，白银、原油出现剧烈波动，亚洲乙烯等化工原料价格受霍尔木兹海峡局势影响飙升。科技领域，AI与算力依然是核心主线，阿里云、华为、OpenAI及贝索斯旗下公司等巨头持续加码AI基础设施建设与应用落地。国内方面，公募指数化进程加速，多地出台楼市及促消费政策，A股年报逐渐披露显现业绩韧性。

摘要 (Summary)

市场早盘呈现放量剧烈震荡走势。沪深两市开盘一小时左右成交额即突破1万亿元，较昨日同期大幅放量近900亿元。受外围影响，上证指数一度跌逾1%，全市场超4800只个股下跌，但随后创业板指在宁德时代、新易盛等权重带动下率先翻红。宏观方面，中东地缘政治冲突急剧升温，刺激布伦特原油短线飙涨超5%，LPG主力合约触及涨停。板块表现上，受涨价及地缘避险驱动，油气天然气概念大涨；此外，“算电协同”概念引爆算力和绿色电力板块，机器人概念多股活跃，有色金属及大模型概念则震荡走弱。

Summary: 今日盘前地缘冲突全面升级，中东战火波及核心能源设施，引发国际原油、天然气及国内能化系期货（燃油、沥青、丙烯等）全线暴涨，现货黄金突破4850美元/盎司，避险与通胀预期急剧升温。宏观方面，美联储因中东局势影响大概率推迟降息；国内2月人民币Swift占比略降，央行通过多渠道维护流动性，稳市机制持续发力。产业端，AI算力需求随Token爆发与大模型迭代持续井喷，存储与光模块迎来高景气；商业航天、机器人与脑机接口等前沿科技利好频出。海外及亚太股指（日韩、A50、恒指）受避险情绪影响普遍低开。